三月戊子这天，只封了雍齿一人为侯。八天后，三月丙申，又封了一人为侯：棘蒲侯陈武。又过了四天，三月庚子，才又封了一批侯爵，共计八人。
四月，一个意外的封赏下来了：韩淮阴被封为淮阴侯。他的简历是这样的：“兵初起，以卒从项梁，梁死属项羽为郎中，至咸阳，亡，从入汉，为连敖、典客，萧何言为大将军，别定魏、齐，为王，徙楚，坐擅发兵，废为淮阴侯。”韩淮阴的罪名由此最终确认，是“擅发兵”，大约是指未经许可就擅自训练邑民吧，但没有谋反情节。
评定灭秦、灭楚的功臣，晋封为侯的工作一直持续了三年才告一段落，近百人被封为侯。
在封侯的同时，刘季还封了一批刘姓王。他先是下诏道：“将军刘贾有功，及择子弟可以为王者。”大臣们则上书道：“立刘贾为荆王，王淮东五十二城；刘交为楚王，王淮西三十六城。”直接立了刘贾为王，而不是像刘季期望的那样，让刘贾为自己挑一个子弟为王。
哥哥、弟弟都当了王，刘季索性也不让别人推荐了，直接封自己的长子刘肥为齐王，除了将齐地各县全部交给刘肥管理外，齐地周边各县，凡是说齐音的，也被划入齐国的范围，刘肥最终封地达七十个县之多。
刘肥虽然已经成年，但毕竟还是个十几岁的孩子，哪里担得了如此重任。这时，已经平定了齐境的右丞相曹参辞去丞相一职，刘季当即任命他为齐相国，管理齐国大小事宜。给他的食邑也是诸侯中最多的，达一万零六百三十户，是和张良惟二的万户侯。连丞相萧相开始都只有八千户，几年后，刘季才找了个机会补给他二千户，让萧何也有万户食邑。
萧何封侯时，还闹出一个风波。萧何出现在第二批封侯的名单中，他的食邑仅次于张良和周勃，位列第三。这让一些战功卓著的功臣们十分不满，他们问道：“臣等身被坚执锐，多者百余战，少者数十合，攻城略地，大小各有差。今萧何未尝有汗马之劳，徒持文墨议论，不战，顾反居臣等上，何也？”别人不说，樊哙和灌婴肯定不会服气，他们战功之高，杀、俘敌之多，规格之高，少有能匹的，灌婴的战果中甚至包括项籍，而他们的食邑才只有五千户。
刘季也不惯着他们，问道：“诸君知猎乎？知猎狗乎？”
这些人回答道：“知之。”
刘季道：
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