ADR股价暴涨，26.73美元想跌回13美元区间，需要股价出现腰斩，这在各大机构看来，基本是不可能的了。
如果诺基亚ADR股价继续上涨，看跌期权合约的权利金会愈发廉价，最后甚至可能跌到几十美分/张。
张扬越跌越补，越补越跌的交割单让不少华尔街机构嗤之以鼻，认为这位「亚洲股神」已经输红了眼，理智已然全无。
在不少华尔街分析师看来，买入13美元行权价的看跌虚值期权合约，还不如买一卷厕纸实在，至少厕纸还能用来擦屁股。
然而这些华尔街分析师和机构不知道的是，张扬对诺基亚的操盘重心已然切换，现在他的任务不再是建仓，而是如何「无罪」出清筹码。
根据美国《1934证券交易法》的反欺诈和反操纵法条，以及美国SEC司法判例，操纵市场罪必须同时满足做出重大虚假陈述或刻意隐瞒重大事实、主观上存在故意、证券交易存在关联这三条。
简单解读就是，只要公开看空观点有调研证据支撑，不属于捏造虚假事实，并且主动对外披露自己持有空单，消除隐瞒利益冲突，就不构成操纵资本市场罪。
想要「无罪」，必须有调研证据，不能凭空捏造，而且还得公开持仓。
如果一边公开唱多，一边背地做空是不允许的。
在诺基亚Q1财报发布前，张扬曾转发其他投行的研报，看多诺基亚的未来，还用自己手机品牌去抬高诺基亚的行业地位，但这都是建立在股价15美元区间的客观评价。
目前诺基亚股价已经达到26.73美元，张扬完全有合理动机「反水」，毕竟股价实在涨了太多。
万事俱备，只欠公开，这是唯一「无罪」出筹的必要铺垫。
华国时间，凌晨4点12分。
德银贵宾室。
张扬手持诺基亚，连连应答道：「行，没问题，等你到港岛，我亲自去接机。」
又客套几句话，张扬挂断电话，喃喃自语道：「小看绿光资本了，没想到这么快就掌握了诺基亚的财报造假证据，那看来不能等了。」
本来张扬想著明天卖出诺基亚本土正股后，再公开唱空诺基亚，并晒出自己的持仓。
现如今，大卫·艾因霍恩已经拿到诺基亚的造假证据，张扬想要无罪出清筹码，就必须抓紧时间，把自己划入做空阵营。
「看来得加班了。」
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