问答环节进行到后半段，问题越来越尖锐。在回答了关于市场判断、资产配置、新手入门等一系列问题后，一位坐在中间排的男士站了起来。他大约四十五岁左右，穿着一件深灰色的定制西装，手腕上戴着一块百达翡丽，气质中带着一种成功人士特有的自信和挑剔。
他接过话筒，没有寒暄，直接开口道：“青帝老师，我听您讲了两个小时，您的体系很完整，理念也很正确。但我有一个疑问——您追求的长期年化收益目标是多少？”
“15%到20%。”我坦诚地回答。
他嘴角露出一丝不以为然的笑容：“15%到20%？是不是太低了？我身边做私募的朋友，年化收益都是30%起步。我自己的股票账户，去年赚了60%。您这个目标，会不会太保守了？”
这话一出，台下不少人开始交头接耳。有人点头附和，有人露出羡慕的表情，也有人用审视的目光看着我，想看看我怎么回应这个挑战。
我没有急着回答。我端起水杯喝了一口，然后放下，看着他说：“这位先生，恭喜您去年赚了60%。这是一个非常出色的成绩。但我想问您三个问题。”
“第一，您去年的收益，是可持续的吗？您能保证今年、明年、后年，每年都赚60%吗？”
他愣了一下，没有立刻回答。
“第二，您去年的收益，承担了多大的风险？如果市场风格切换，您的收益会不会变成亏损？”
他的表情变得严肃了一些。
“第三，您入市多少年了？您过去十年的年化收益，是多少？”
他沉默了几秒钟，然后说：“我入市五年。前三年是亏的，最近两年才开始赚钱。过去五年的年化收益，大概是10%左右。”
“这就对了。”我说道，“您过去五年的年化收益是10%，但您却用去年一年的收益来衡量我的目标。这不公平。”
“我追求的年化15%到20%，不是一个短期的目标，而是一个长期的、可持续的目标。它可能在某些年份看起来很低，比如在牛市中，别人赚50%、100%，我可能只赚20%。但在熊市中，别人亏30%、50%，我可能只亏5%或者不亏。长期下来，我的复合收益，可能比那些大起大落的人更高。”
“我给您算一笔账。”我打开手机的计算器功能，通过投屏展示给所有人看。
“假设您有100万本金。第一
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