公开、可控的问题。而他之前在资料中看到的、涉及关联公司隐形债务和高管利益输送嫌疑的那些更敏感的风险点，在最新版本中已经完全不见踪影。
会议继续进行，各部门汇报细节。叶轩默默听着，记下关键信息：谈判的僵持点、时间压力、外部监管的关注方向、内部对不同风险的态度优先级。
“新同事叶轩，你刚加入，对项目有什么初步看法？或者有什么问题？”周明宇忽然点名，所有人的目光瞬间聚焦到叶轩身上。
叶轩心念电转，迅速调整状态。他站起身，语气谦逊但清晰：“周总，各位领导、同事，我昨天初步研究了项目资料，特别是财务模型和风险清单。模型构建非常专业严谨，风险应对方案也很全面。我目前正在对模型的关键假设进行复核验证，有个小问题想请教赵副总监。”
赵建平抬了抬下巴：“说。”
“是关于模型中瑞丰旗下三家关联公司未来三年收入增长率的假设，目前统一设定为年均15%。我看了补充尽职调查中的市场访谈纪要，专家对这几个细分市场的增长预期普遍在8%-12%之间。我们的15%假设是基于更乐观的内部判断，还是有其他未体现在共享资料中的支撑依据？因为这部分假设对整体估值和协同效应测算影响较大，我想确认一下基础是否足够扎实。”叶轩措辞谨慎，将问题聚焦在技术细节上，既展现了自己的专业观察，又避免显得像在挑战权威。
会议室安静了一瞬。几个资深分析师交换了一下眼神。
赵建平脸上没什么表情，沉吟了几秒，回答：“这个问题提得好。15%的假设确实高于市场普遍预期。依据主要有两点：第一，瑞丰内部有一份未公开的产品线升级计划，预计能带来额外的市场份额提升，这部分信息在保密协议约束下，没有放入共享文件夹；第二，我们的协同效应测算中，包含了叶氏渠道导入带来的增量收入，这部分也被折算进了增长率。相关细节文件在更高权限的文件夹里，会后我可以授权你查看。”
“原来如此，谢谢赵副总监解答。我没有其他问题了。”叶轩点头坐下，姿态恭敬。
周明宇看了叶轩一眼，目光中闪过一丝几不可察的审视，随即转向下一个议题。
会议在十一点半结束。众人散去，叶轩收拾笔记本，准备离开。
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