事实。”
“但你的现金快没了，这也是事实。”风控至上指出，“如果市场出现极端情况，继续暴跌，你不仅没有现金加仓摊低成本，还可能面临巨大的浮亏和心理压力。这风险，你考虑过吗？”
“考虑过。”我回答，“所以，我在制定计划时，就为每只股票设定了最大仓位上限，并为整个组合设定了最大股票仓位上限（例如95%或100%，视策略而定）。我不会无限度买入单一个股，也不会在现金耗尽后借贷或动用计划外资金买入。我的风险是有限的，最大亏损是可以计算的。心理压力，需要通过认知和纪律来克服。我知道我在做什么，我知道最坏的情况是什么，我有预案。”
“可你的现金只有8%了，这是不是说明，你的计划过于激进，对现金的消耗太快了？”理性思考问道。
“这取决于你如何看待现金。”我说，“在我的体系里，现金不是‘不动用的储备’，而是‘待部署的资本’。它的作用，就是在价格低于价值时，交换成股权。在牛市高位，我持有大量现金（比如之前反弹时我卖出了部分股票，现金占比回到50%），那时现金是‘低风险资产’和‘未来的购买力’。在熊市低位，我逐步将现金换成股权，现金减少，股权增加。现在，我的股票仓位高，现金低，这本身不意味着风险高，只意味着我判断当下股权比现金更有吸引力，并且我已经将大部分‘购买力’投入进去了。”
“你的意思是，你现在现金少，不是因为亏没了，而是因为换成了股票？”知行不易问。
“可以这么理解。我的总资产，从牛市高点下来，是有回撤的。但这个回撤，是市场整体下跌导致的持仓市值下降。同时，我在下跌过程中不断买入，现金在减少，股票数量在增加。如果未来市场上涨，这些在低位买入的股票，会带来回报。而如果市场继续跌，我的现金虽然少，但同样的现金，能买到的股份更多。这就是‘估值更低，现金仓更足’的另一层含义。”
“不懂。现金少了，怎么还更‘足’了？”老金表示疑惑。
“我举个例子。”我解释，“假设我有100万总资产，在某个时间点，我持有50万股票，50万现金。这时，股票价格是10元一股，我持有5万股。”
“市场下跌，股票价格跌到5元一股。我的股票市值缩水到2
本章未完，请点击下一页继续阅读！